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　　卓创资讯生猪行业分析师邹莹吉

　　【导语】2025年生猪市场价格同比走低 ，养殖盈利受损
，养殖端补栏积极性降低带动仔猪价格同步下行 。2026年生猪供应仍存压力，但养殖端对下半年行情的看好 ，或将带动上半年仔猪价格上涨
。

　　2025年生猪价格同比下滑

　　卓创资讯数据显示
，仔猪价格的运行在年内有相对明显的季节性特征。一
、二季度为仔猪补栏旺季，仔猪价格上涨后于相对高位运行；三季度养殖端补栏仔猪热度下滑 ，仔猪价格下跌；四季度仔猪补栏热度微幅上升，仔猪价格微涨后震荡运行 。2025年仔猪价格运行趋势与季节性走势相似
，呈“涨-降-微涨”态势，年度均价为391.02元/头 ，同比下跌15.70%
。2025年生猪价格同比下滑
，养殖端有将近一半时间处于亏损状态，补栏积极性下降 ，导致仔猪价格同比下跌。

　　仔猪育肥亏损 养殖端补栏意愿降低

　　卓创资讯监测2025年生猪价格震荡下跌
，全年均价为13.74元/公斤，同比下跌17.97%；最高点为1月3日及6日的16.36元/公斤 ，最低点为10月13日的10.72元/公斤 。2025年生猪产能释放
，生猪供应基本呈现逐月增加态势；二季度末、三季度初，政策层面要求控制生猪出栏体重 、限制二次育肥 ，养殖端压栏
、二次育肥行为减少
，生猪出栏节奏加快，进一步加速猪价下滑。2025年猪价跌至近7年来新低 ，仔猪育肥模式进入亏损状态
。

　　卓创资讯数据显示，2025年仔猪育肥模式有将近一半时间处于亏损状态
，全年平均盈利为20.32元/头，同比降低376.93元/头了 ，最高点为4月15日的361.9元/头
，最低点为10月13日的-456.07元/头。2025年仔猪育肥饲料成本先震荡上涨后震荡微跌，但整体波动幅度较小 ，对仔猪育肥成本及盈利影响不大
，仔猪育肥盈利的运行多主要受仔猪补栏成本和猪价影响 。2025年出栏的生猪，其仔猪补栏成本先降后涨 ，生猪价格震荡下滑
，在成本、售价双利空影响下，2025年下半年仔猪育肥多处于亏损状态 ，养殖端补栏积极性下滑
，仔猪价格同比下跌
。

　　2026年上半年仔猪价格或涨

　　影响2026年仔猪价格运行的最大因素依旧是生猪价格，从能繁母猪存栏量看 ，2026年生猪供应压力依然较大，猪价仍有下滑空间。卓创资讯监测196家样本企业能繁母猪存栏量呈先增加后减少态势
，存栏量整体高位，对应2026年生猪出栏量或同比增加 ，生猪需求在按照季节性特征运行的同时
，年度总量或跟随供应端被动调整 。综合生猪价格 、仔猪补栏成本、饲料成本等因素来看，虽2026年1-6月份生猪价格有下滑空间 ，但仔猪补栏成本较低
，对冲猪价对仔猪育肥盈利带来的利空影响，仔猪育肥盈利或震荡下滑
。

　　尽管如此 ，2026年上半年仔猪价格或呈现出季节性特征——上涨。按照前期能繁母猪运行态势
，2026年生猪出栏量或先增加后减少，下半年猪价或震荡偏强运行 。据卓创资讯调研 ，部分养殖端看好下半年生猪价格
，将在上半年补栏仔猪，或支撑上半年仔猪价格上涨 ，月均价或在270-430元/头之间运行
。